Este documento, elaborado por el Dr. Stewart D. Redwood, un reconocido geólogo consultor, presenta una guía práctica para la evaluación financiera de depósitos minerales, dirigida a profesionales de la industria minera. Se abordan conceptos esenciales como tonelaje, ley, recuperación, producción anual, costos de capital, retorno neto de fundición (NSR) y costos operativos. Se explican en detalle los diferentes tipos de costos, incluyendo costos de efectivo, costos totales, costos operativos, Costo Total Sostenido (AISC) y Costo Total (AIC). Se analiza la importancia del costo de capital y se proporcionan fórmulas para calcular el valor presente y el valor anual equivalente de los flujos de caja. Además, se presentan métodos de evaluación económica como la Tasa Interna de Retorno (TIR), el Valor Actual Neto (VAN) y la Relación Valor Presente. Se incluyen ejemplos concretos para ilustrar la aplicación de estos conceptos y se examina un caso de estudio real del proyecto aurífero de Continental Gold Ltd. en Colombia. Finalmente, se profundiza en el cálculo del NSR para diferentes metales como cobre, zinc, plata, plomo y molibdeno, con ejemplos específicos para ilustrar la aplicación de las fórmulas y consideraciones sobre penalizaciones por impurezas.
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Contenido:
- Introducción a la Evaluación Financiera de Depósitos Minerales:
- Importancia de una evaluación financiera precisa para determinar la viabilidad económica de un proyecto minero.
- Conceptos básicos: tonelaje, ley, recuperación, producción anual y costos de capital.
- Tipos de Costos en Minería:
- Descripción detallada de los diferentes tipos de costos:
- Costo de efectivo: costos directos de producción.
- Costo total: incluye costos de capital, regalías e impuestos.
- Costo operativo: costos de operación por tonelada de mineral.
- Costo Total Sostenido (AISC): incluye costos de efectivo, costos de capital de sostenimiento y gastos corporativos.
- Costo Total (AIC): el costo más completo, incluyendo costos de adquisición, permisos, recuperación y desarrollo de la mina.
- Descripción detallada de los diferentes tipos de costos:
- Costo de Capital:
- Importancia del costo de capital en la evaluación financiera.
- Tipos de capital: capital de deuda (préstamos) y capital social (acciones).
- Fórmulas para calcular el valor presente (PV) y el valor anual equivalente (EAV) de los flujos de caja.
- Métodos de Evaluación Económica:
- Tasa Interna de Retorno (TIR): tasa de descuento a la cual el VAN es igual a cero.
- Valor Actual Neto (VAN): suma de los flujos de caja descontados a valor presente.
- Relación Valor Presente: relación entre el VAN y la inversión inicial.
- Ejemplos para ilustrar la aplicación de estos métodos.
- Caso de Estudio: Proyecto Aurífero de Continental Gold Ltd.:
- Descripción del proyecto: ubicación, tipo de depósito, recursos, producción, costos y resultados de la evaluación económica (VAN, TIR, payback).
- Cálculo del Retorno Neto de Fundición (NSR):
- Fórmula general para calcular el NSR: NSR = ley * recuperación * % pagable – tratamiento – transporte.
- Cálculo del NSR para diferentes metales: cobre, zinc, plata, plomo y molibdeno.
- Consideraciones sobre penalizaciones por impurezas: ejemplos para zinc, plomo y molibdeno.
- Ejemplo de cálculo del NSR para un depósito de Pb-Zn-Ag con contenido de plata.
Autor y Fecha de Publicación:
Dr. Stewart D. Redwood, BSc Hons, PhD, FGS, FIMMM, FSEG. 29-30 de Abril de 2019.
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